Нефть & Японская Иена падают после потрясений на прошедших выходных

• Израиль избегает атак на нефтяные объекты Ирана
   
• Нефть Brent упала на 4%, так как рынки переориентировались на глобальный переизбыток
   
• Правящая коалиция Японии потеряла большинство
   
• Политические риски Японии толкают USDJPY к 3-месячному максимуму
   
• Согласно Bloomberg: USDJPY будет торговаться между 150 и 156 на этой неделе

Нефть и иена сильно упали в начале недели

Нефть марки Brent упала более чем на 4%, прежде чем частично отыграть свое внутридневное падение.

Если эти потери сохранятся в течение всей дневной сессии, то это будет 3-я дневная сессия с падением более чем на 4% в этом месяце.

Другими словами, цены на нефть пережили крайне нестабильный месяц на фоне продолжающегося ближневосточного конфликта.
 

Сегодня, нефть снизилась после того, как Израиль избежал атаки на нефтяные объекты Ирана в выходные.
 

Напомним, что в период с 1 по 7 октября нефть марки Brent выросла на 16% (с учетом внутридневных цен) на фоне опасений, что конфликт между Израилем и Ираном может привести к ударам по нефтяной инфраструктуре.

При реализации такого сценария поставки на мировые рынки претерпели бы сокращения, а снижение поставок, как правило, приводит к росту цен (при прочих равных условиях).

Однако в минувшие выходные этого страшного события удалось избежать: министерство нефти Ирана объявило, что нефтяная деятельность в стране идет «в нормальном режиме».
 

Трейдеры и инвесторы отреагировали на это быстрым списанием премий за геополитический риск на нефть, а общее внимание рынка вернулось к перспективам глобального избытка предложения.

Учитывая, что в 2025 году предполагается увеличение предложения в ожидании решения ОПЕК+, которое должно быть принято 1 декабря, а также все еще низкий спрос со стороны Китая, неудивительно, что цены на нефть вернулись к минимумам, предшествовавшим этой последней главе ближневосточного конфликта.

USDJPY взлетела до 3-месячного максимума

USDJPY пробила психологическую отметку 153,00, и иена может завершить месяц в качестве наименее успешной валюты G10 по отношению к доллару США.

На момент написания статьи падение иены против доллара США за месяц составило 6,3%, а за год - около 8%.
 

Иена упала после того, как правящая коалиция Японии, впервые с 2009 года не смогла получить большинство в парламенте.
 

Несмотря на первоначальную реакцию рынка на ослабление иены, остается много неопределенности относительно ближайшего будущего политического ландшафта Японии и его последствий для экономики, повышения ставки Банка Японии и для курса иены.

Вот несколько потенциальных сценариев, над которыми стоит задуматься трейдерам иены в ближайшем будущем:
 

• Ослабленная правящая коалиция может прибегнуть к более популистской позиции в отношении планов государственных расходов, что может включать и более мягкую монетарную политику.
  
  Если это так, то это может создать предпосылки для дальнейшего ослабления иены в ближайшие месяцы.
   
• Однако увеличение бюджетных расходов при относительно низких процентных ставках (свободная монетарная политика) может вызвать инфляционное давление, что, в свою очередь, может вынудить Банк Японии (BoJ) пойти на повышение ставки.
  
  Увеличение вероятности повышения ставок Банком Японии может привести к восстановлению иены.
   
• Тем не менее, руки Банка Японии могут быть связаны, возможно, он не захочет корректировать процентные ставки на фоне новой волны политической неопределенности, что крайне необычно для четвертой по величине экономики мира (по данным МВФ, в 2023 году Германия обогнала Японию в качестве третьей по величине экономики мира).
  
  Если Банк Японии будет вынужден сохранить ставки на текущем уровне, это может поддержать курс иены, особенно если сохранятся сомнения в том, что ФРС сможет снизить ставки до предполагаемого ранее уровня.
   

В целом, шокирующие результаты внеочередных выборов в Японии будут определять ход заседания Банка Японии на этой неделе: решение по ставке должно быть принято в четверг, 31 октября.
 

Рынкам будет интересно узнать, не рухнули ли надежды Банка Японии на нормализацию политического курса.

Следите за тем, что скажет глава Банка Японии Кадзуо Уэда о том, что думают политики в свете продолжающихся политических рисков в Японии.
 

На момент написания статьи, FX-модель Bloomberg прогнозирует 71,5% вероятность того, что USDJPY будет торговаться между 150 и 156,13 на этой неделе.